Escolha qual gráfico da curva de juros você quer acessar:

Entenda cada curva de juros:

A curva de juros, também conhecida como ETTJ ou “Estrutura a Termo das Taxas de Juros” é calculada todos os dias pela Anbima e divulgada publicamente (fonte). Essa curva é construída utilizando as taxas de títulos públicos prefixados (LTN e NTN-F) e títulos indexados pela inflação (NTN-B) que as instituições financeiras negociam todos os dias entre si no mercado secundário de títulos públicos.

Enquanto as pessoas físicas compram e vendem títulos públicos através do Tesouro Direto, as instituições financeiras compram e vendem títulos entre elas através de um mercado secundário. As taxas praticadas nesse mercado são ditadas pela oferta e demanda. Existe uma enorme variedade de vencimentos para cada título.

Quando existe maior demanda por um determinado título, que tem uma determinada data de vencimento, a tendência é a de que o preço desse título aumente e consequentemente a taxa diminua. Diante de uma demanda menor, o preço tende a cair e a taxa tende a subir, pois ao comprar o título mais barato você terá uma taxa de retorno maior até o seu vencimento.

Quando as instituições financeiras acreditam que os juros e a inflação no futuro terão uma tendência de baixa, eles aumentam a demanda por títulos prefixados. Quando as instituições acreditam que os juros e a inflação terão tendência de alta, eles diminuem a demanda por títulos prefixados e elevam a oferta de títulos para venda.

O Tesouro Direto utiliza as taxas praticadas no mercado secundário e as taxas dos juros futuros (DI) para definir qual será a taxa praticada para a compra de títulos ou venda antecipada dos títulos Tesouro Prefixado e Tesouro IPCA. É por esse motivo que essas taxas variam tanto, pois elas seguem as forças de oferta e demanda pelos títulos no mercado secundário.

O Tesouro Direto costuma alterar os preços e as taxas do Tesouro Prefixado e IPCA três vezes por dia, mas se ocorrer uma grande volatilidade nos preços esses títulos param de ser negociados para o cálculo de novos preços e taxas.

A Curva de Juros é um importante indicador para os investidores de renda fixa, principalmente para os que investem em títulos públicos e títulos privados prefixados ou indexados pela inflação como CDB, LCI, LCA, debêntures, cri, cra etc. Os bancos e outras instituições utilizam a curva de juros para precificar seus títulos privados adicionando um “spread”, ou seja, um valor adicional como prêmio pelo risco para que você escolha o título do banco e não o título público.

Vamos conhecer cada gráfico de forma resumida. Clicando sobre os links abaixo você terá o gráfico detalhado com mais informações.

Curva de Juros Títulos Prefixados (ETTJ PRE) – clique e acesse o gráfico com a curva de juros baseada nas taxas negociadas no mercado secundário de títulos prefixados como LTN e NTN-F que são os nomes técnicos de títulos como Tesouro Prefixado e Tesouro Prefixados com juros semestrais negociados no Tesouro Direto.  Veja o gráfico e mais informações.

Curva de Juros Títulos IPCA (ETTJ IPCA) – acesso o gráfico baseado nas taxas negociadas no mercado secundário de títulos indexados pelo IPCA (NTN-B) que equivale aos títulos Tesouro IPCA+ com juros semestrais que encontramos no Tesouro Direto. Essa seria uma curva que mostra juros reais (acima de inflação) com características de longo prazo. Veja o gráfico e orientações detalhadas.

Inflação implícita – É a diferença que existe entre a taxa praticada nos títulos prefixados e títulos indexados pela inflação. Essa diferença é chamada de inflação implícita. Já que títulos como o Tesouro IPCA pagam juros reais (acima da inflação) e os Prefixados pagam juros nominais (sem considerar a inflação) podemos dizer que a diferença entre as taxas de juros nominal e real é igual a expectativa da variação futura dos preços, ou seja, é a inflação implícita que o mercado espera que ocorra no futuro. É importante considerar que essa hipótese desconsidera a aversão ao risco, ou seja, temos uma inflação futura + prêmio pelo risco. Veja o gráfico da inflação implícita e mais informações sobre sua importância na decisão de investimento em títulos públicos.

Para aprender a investir em Títulos Públicos, do básico até o avançado, dominando conhecimentos como os apresentados aqui, eu recomendo a leitura do meu livro Como Investir em Títulos Públicos, visite aqui para conhecer. Para aprender a avaliar títulos emitidos por bancos como CDBs, LCIs e LCAs eu recomendo este outro livro.

Apoie o Clube dos Poupadores investindo na sua educação financeira. Clique sobre os livros para conhecer e adquirir:

Clique para conhecer o livro Independência Financeira
Clique para conhecer o livro Como Investir em CDB, LCI e LCA
Clique para conhecer o livro Como Investir na Bolsa por Análise Fundamentalista
Clique para conhecer o livro sobre Carteiras de Investimentos
Clique para conhecer o livro Como Investir em Títulos Públicos
Clique para conhecer o livro sobre Como Investir na Bolsa por Análise Técnica
Clique para conhecer o livro Como Investir em ETF
Clique para conhecer o Livro Como Investir no Exterior